出乎意料！没有降息！

昨天2020年第一次LPR报价出炉

为什么没有下调？

对楼市有什么影响？未来将何去何从？

厦门房价将......

最新报价出炉！降息落空

昨天（1月20日），央行公布2020年第一次LPR报价。

据中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2020年1月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为4.15%，5年期以上LPR为4.80%。以上LPR在下一次发布LPR之前有效。

这跟2019年12月、11月的报价一样。也就是说，央行已经连续2个月没有降息了。

与上次持平，相信这是大部分人都没有想到的。在此之前，市场普遍预计本次LPR将下行：

一、虽然1月新作MLF利率未下调，但由于1月初降准0.5个百分点，银行资金成本下降，进而带动LPR报价利率下行。

去年9月曾有先例：当时MLF利率并未下调，但是1年期LPR利率仍然下调5BP。

二、在中美国际关系等因素的赢下，业内普遍认为中国降息空间大。

央行为什么不降息

为什么这次央行会如此出乎意料，选择不降息呢？

在著名财经评论员刘晓博看来，主要原因是因为中美达成协议。

他此前曾预测：如果中美达成协议，人民币需要升值，降息空间会减少；反之，降息空间会增加。

在刘晓博看来——

1月15日，中美签署了第一阶段协议。因此，如果没有新的反复的话，2020年人民币的基本走势是“横盘+略微升值”，我认为可能会回到6.6附近（对美元）。

而中美签署协议，解决了一个大问题。对美国来说，2020年降息几率基本是零；对中国来说，降息空间也会减少。因为要维持人民币汇率强势，就要维持中美利率差距。

2019年，美国降息幅度超过中国。中国积累了一些降息空间，准备在2020年使用。因为2019年闹猪瘟，中国的CPI高企，暂不可能大幅降息。

猪肉价格可能会在2020年5月以后大幅回落，到那时，中国央行降息空间会出现。

到了2020年下半年，降息空间会加大。但受制于人民币汇率，降息幅度也不可能太大。最终如何降，关键还是看国内经济如何。国内经济、就业，这些还是第一位的，而汇率问题终究是第二位的。

展望2020年，降准还会有，降息还会有。只是空间都不算太大了。

光大证券银行业首席分析师王一峰表示——

结合1月份情况看，央行开年宣布全面降准0.5个百分点，并于1月15日新增3000亿元MLF(中期借贷便利)投放，理论上符合LPR下调的一般规律。

但1月情况也有不同之处，即资金面整体偏紧，实际工作日仅为18天，大部分新发放贷款的定价基准依然参照12月LPR，1月LPR若下调5基点，对开门红时期贷款定价的下拉作用比较有限。

中国民生银行首席研究员温彬认为，之所以保持不变，从LPR报价构成结构看与两个因素有关：

一是自2019年11月5日1年期MLF利率下调5个基点至3.25%后，至今未动；

二是银行点差部分除了考虑资金成本外，还包括风险溢价、供求关系等因素，目前银行负债成本呈刚性，风险溢价也有所上升，对银行点差收窄构成牵制。

对楼市的影响

对于降息，楼市的欢呼声可以说是最大的。只要公号涉及到降息的稿件，后台留言清一色的期待。

那，此次LPR保持不变，对楼市来说有什么影响呢？

刘晓博认为，中美达成协议，对楼市有点“小利空”，因为中国降息空间会受到影响，今天不降息，就是证明。但整体来看2020年楼市仍然非常重要。虽然中美达成协议，在一定程度上缓解了经济下行压力，但内需仍然非常重要。或者说，楼市、大基建仍然非常重要。

值得一提的是，大家之所以对降息的期望值如此大，除了房贷能少交点外，更关键的是不少人仍抱有降息房价会迎来上涨的想法。

因为不论是09年房价触底反弹、13年高位冲刺，和16年的疯狂暴涨，背后基本都有降息的痕迹。

但，对于眼下的楼市来说，这个想法显然是不现实。

最有力的反驳理由是：楼市的主定调依旧是“稳”。不论是最近部分城市的“救市”，或者调控加严，政策“一日游”等，实际上都是为了防止房价大涨大跌。

全国楼市一盘棋，厦门房价当然也一样。

不过，虽然2020全年房价保持稳定，但参照厦门去年走势图，可以将房价分成“三段”：

第一段：因为学区因素，出现传统“小阳春”，房价小幅增长。需要注意的是，今年小阳春可能会提前“释放”。

第二段：如果没有任何大利好刺激，并且学区购买力退场，楼市将进入“小阳秋”，房价或许会出现小幅下调；

第三段：同去年年底一样，担心新一年的“小阳春”，再加上年底置业、学区热再度来袭，房价可能重新迎来一波小高潮。

2020年房价走势很有可能进入“小高潮—盘整”的循环模式。

部分内容来源：刘晓博说财经等