重磅！
刚刚！央行重启逆回购！
7天期逆回购中标利率下调20基点！
意味着4月20日的LPR利率
也将至少降息20个基点！

今天（3月30日）上午9点45分，央行公布了最新一次逆回购招标公告。公告显示，7天逆回购一次大幅降息了20个基点。

中国央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，2020年3月30日人民银行以利率招标方式开展了500亿元逆回购操作。

公告显示，今日进行的是500亿元7天期逆回购操作，中标利率 2.2%，此前为2.4%。

今日无逆回购到期，央行操作实现净投放500亿元。此前，央行连续29个工作日未开展逆回购操作。

  央行调节货币供应量的工具有三种——存款准备金率、再贴现、公开市场操作。降准和逆回购都是央行释放流动性的措施，二者比较，央行做多少亿的逆回购就等于向市场释放了多少流动性，是非常精准的，而降准对资金面的影响则是测算出来的，是个大概数。另外，降准的影响面比较大，可能会引起一系列的反应。而逆回购则就要温和的多，并且也非常容易控制。

中原地产首席分析师张大伟指出，这一次调整幅度历史最大，也就意味着4月20日的LPR下调空间将大于2月降息幅度。对于房贷5年前以上的LPR来说，将出现10-20个基点的下调！

      财经专家刘晓博指出，逆回购利率表面上通过招标产生，但事实上是央行非常重要的“政策利率”之一，它的大幅降息，意味着4月20日的LPR利率也将至少降息20个基点。
 
      跟LPR利率关系更密切的政策利率，是1年期MLF（中期借贷便利）利率。但由于MLF一般每月才操作一到两次，不如逆回购灵活，可以在任何一个工作日操作。
 
      所以，我们可以认为：此次7天逆回购降息，就是政策利率降息。随后的MLF利率也会降息至少20个基点，LPR利率也会跟随降息至少20个基点。

从去年12月20日到今年3月20日，央行3个月只降息了10个基点（5年期只降息了5个基点，见上图），可谓矜持。但今天，一下子就把政策利率降低了20个基点，跟之前形成了显著的反差。
 
      财经专家刘晓博认为，货币政策之所以“突然发力”，跟3月27日召开的政治局会议有密切关系。这次会议是一个重要标志，标志着“政策观察期”结束，发力期到来。

刘晓博表示，相信在4月，存款基准利率还会降息，以便LPR（贷款市场报价利率）有更大下降幅度。
 
      此外，他还指出，他曾在3月27日政治局会议之后预测，今年新增降息幅度至少在25个基点之上，而今天一下子就降息20个基点，看来会超额。
 
      中原地产首席分析师张大伟认为，中国在4月份降息的概率非常大。而且幅度不会太低。

降成本方式包括降准、降息、存款基准利率调整、考核指标、行政监管等。近期降成本与存款基准利率联系多，后续有调整存款基准利率的可能。

关于央行下调公开市场中标利率的背景和意图，央行货币政策委员会委员、清华大学国家金融研究院研究员马骏认为，此次公开市场操作中标利率下降20个基点标志着人民银行进一步加大逆周期调节力度。

      马骏强调，中国还有充足的货币政策空间和货币政策工具。考虑到国内经济金融情况与国际的差异，人民银行在使用货币政策工具时保持了定力和弹性，并没有一次用完所有的子弹。

降息对楼市有何影响？

那么，降息对楼市有何影响？

刘晓博认为降息对实体经济、股市、楼市都构成利好。

张大伟也表示，在房住不炒的原则下，降息有助于房地产市场的稳定。

一方面降息会导致资金成本降低，真实购房者的购房成本降低，有助于这部分群体入市。

另外一方面，降低会带来银行的放贷成本降低，预计银行的信贷释放也将降低价格增加信贷量。

楼市靠天吃饭，最近大部分城市市场只是复苏，远远谈不上火热，3月到今天，全月全国只是恢复到了疫情前大约60-70%的水平，除南方少数城市稍微好一点外。市场都在等待政策。

从政治局3月27日会议的表述看，降息已经在路上，而且比例不会低。就怕一开始定力十足，后面政策力度空前，这可以看2014年，2008年的政策。

整体看，疫情平稳后必须稳定积极，而房地产一方面要坚持房住不炒，但也必须稳定，降息有利于保持房地产预期稳定。在出口肯定将出现问题、消费短期也肯定很难企稳的时候，房地产的稳空前重要。

中原地产首席分析师张大伟表示，对于购房者来说，是否降息就是是否买房的发令枪，不降息不买，降息就别犹豫。很简单。

部分来源：大伟看楼市、刘晓博说财经等